21. august 2013 Skrevet av Elliott Holley. Goldman Sachs har mistet anslagsvis 100 millioner på grunn av en handelsfeil. Finansanalytikere har advart om at investorer bør være forsiktige med hvordan de nærmer seg automatisert handel, etter at en handelsfeil hos Goldman Sachs koster firmaet 100 millioner på tirsdag. Glitchen forårsaket firmaet å legge inn en rekke feilaktige handler som forstyrret handel over amerikanske børser i løpet av de første 15 minuttene av handelen. De berørte stedene inkluderte CBOE, Nasdaq OMX og NYSE Euronext Options på aksjer med noteringssymboler begynnelsen med bokstavene H hele veien gjennom til L ble påvirket. Ifølge rapporter ble problemet forårsaket av en datafeil der automatiserte handelssystemer ved et uhell sendte indikasjoner av interesse da reelle bestillinger skulle fylles på utvekslingene Goldman Sachs sa i en uttalelse om at det ikke stod for vesentlig tap eller risiko fra hendelsen, men nektet å kommentere videre. I august i fjor var megler Knight Capital i August i fjor, hvor en annen datafeil forårsaket et tap på 440 millioner som tvang firmaet til å rekapitalisere og søke nye backers Knight slutt fusjonerte med rivaliserende Getco fire måneder senere. Det er et element av å leve av sverdet og dør derfor av det her, sier Rik Turner, senioranalytikerens finansielle tjenester på Ovum Goldman, spesielt, har vært en stor mottaker av endringene i finansmarkedsinfrastrukturen som førte til handelsautomatisering, så hvis det må miste 100 millioner nå og igjen, det vil være liten sympati blant sine jevnaldrende og konkurrenter. Og med 1 93 milliarder fortjenesten det rapportert for 2. kvartal, vil mange føle at det har råd til en og annen feil. Hilsen emptor er meldingen til alle som investerer i automatisert handel utvikler bedre garantier. Automatisert handel har vært i fokus siden flash-krasj i mai 2010, hvor det amerikanske aksjemarkedet uventet plummeted med 1 billion, så like raskt gjenopprettet. Den hendelsen har blitt debattert siden, med mange plasseringer. skylden på interlocking algoritmiske systemer fôrer av hverandre i et løp til bunnen etter en utilsiktet fatfingerhandel. Ifølge noen observatører er feilen i sofistikerte handelssystemer har blitt tilstrekkelig vanlig til å foreslå at det er et underliggende problem i kulturen rundt sofistikerte handelsstrategier. Systemer blir lansert på litt mer enn en vinge og en bønn, sier Chris Dutta, direktør for Piccadilly Group, et selskap som spesialiserer seg på påliteligheten av handelssystemer Vi trenger å ta opp dette, det kommer til å gå bra om natten Holdbar kontroll og utilstrekkelig programvaretesting av komplekse systemer før en drøfting er en viktig medvirkende faktor i stigningen av feil. Ikke bare er det en alvorlig underskudd av teknologi-literate individer innenfor toppnivåer, det er en tydelig mangel på kommunikasjon mellom bankene. Dette betyr at programvaretesting ikke bare forstås, det er heller ikke prioritert, la han til. Tidligere i denne måneden, en lignende begivenhet skjedde i Kina hvor Shanghai aksjemarkedet opplevde en plutselig 53 volumøkning på grunn av en handelsfeil hos Everbright Securities. El liott Holley Elliott Holley er en tidligere senior stab forfatter på Banking Technology. Jeg har vært en teknologi nerd siden før det var kult faktisk, da jeg gikk på college i midten av 1970-tallet engineering studenter ble behandlet mer som George McFly enn Mark Zuckerberg det var ikke den mest glamorøse majoren til å snakke om Ikke mye har forandret seg i dag når jeg forteller folk jeg leder en advokatorganisasjon til støtte for høyfrekvent trading HFT, en teknologi som senker handelskostnader for banker, kapitalforvaltere og stort sett alle investorer jeg finner jobber spennende, men jeg kjører inn i min andel av Biff Tannens. Swiss nettbank Swissquote har utviklet en virtuell virkelighet VR-handelsapplikasjon som gjør det mulig for brukere å gjøre handler med et blikk VR-hodetelefonen skaper en 360-handelsmur for brukere å overvåke markedene. kan bærbar teknologi bli populær i investeringstjenester. Vi foreslår en rekke funksjoner som kan skape verdier og relevans for enkelthandlere og formueforvaltere, hvis m ade tilgjengelig på smartwatch trading apps. It føltes som det var en blockchain historie hver dag i 2016, men vi ser tilbake til noen av de større historiene med Banking Technology s topp ti Microsoft og AMIS lansering Asia s første blockchain konsortium Microsoft sier det er også i samarbeid med banker som Ubon Financial, Cathay Financial Holdings og MegaBank for å videre. Sign opp til vårt Daily News Digest. Receive FREE Banking Technology nyheter varsler direkte til innboksen. Sign me up. Banking Technology legger bankinnovasjon i USA under spotlight Markedet er ikke kort for digitale tilbud Enkel, Moven, Kål, Acorns, Earny, Debitize, MagnifyMoney og mer, velg. Robo-råd har tatt mye oppmerksomhet i sektoren for finansielle tjenester sent, så det er flott å finne en institusjon som setter den fast i praksis Banking Technology snakker til Munnypot, en nylig ankomst på det britiske markedet. Goldman Sachs Massive Trading Error Bears En skremmende likhet med den ene Som førte ned Knight Capital. f REUTERS Andrew Burton. Nå som vi vet mer om gårsdagens opsjonshandel feil kunne koste Goldman Sachs hundrevis av millioner, vet vi at det ser ut som en annen massiv handelsfejl - Knight Capital s 450 millioner trading glitch fra 2012. Gull Goldmans feil i går - en systemprogrammeringsfeil som angir ukorrekte prisgrenser i en rekke tickersymboler - og Knights feil - også en systemprogrammeringsfeil som sendte algoritmer som kjøper høyt og selger lavt - fremhever det faktum at kompleks, høyhastighets dataprogramvare har muligheten til å sette markeder inn i en tizzy. Her er hvor langt Goldman s feilhandel, som ble sendt til opsjonsutvekslinger rundt om i landet, nådd i går fra Bloomberg. Handelen kan ha påvirket ca. 400 000 kontrakter for selskaper som JPMorgan Chase Co Johnson Johnson og Kellogg Co basert på data for de 500 største handlerne Nasdaq OMX PHLX, gjennomgår en liste med rundt 1.225 unike kontrakter på 51 underlyi ng aksjer, ifølge sin handelsvarsel e-post. Om 240 september setter 103 kontrakter for iShares Russell 2000 Exchange-Traded Fund om 1 om 9 32 am New York tid i dag, ned fra så mye som 3 32 to minutter tidligere, samler data ved Bloomberg show Neste handel ble henrettet kl. 3 27 på 9 33 a m. For Knight Capital kostet en programmeringsfeil firmaet sin egen eksistens Goldman, derimot, at feilen ikke ville være vesentlig for den økonomiske tilstanden til banken er kjent for å ha noen av de mest sofistikerte og kraftfulle handelsteknologiene på gaten, men vi snakker om handel med høy fart i opsjonsmarkedet her. Som firmaer prøver å bygge programmer for å bli den raskeste og dårligste, sier noen eksperter, feil kan gjøres. I løpet av riddertid snakket Business Insider til Lev Lesokhin. Han jobber for CAST, et selskap som visualiserer inneboende risiko i finansielle programvare systemer. Lesokhin forklarte at noen av disse finansbedriftene ikke betaler nært ention nok til hva som er under hetten av deres dataprogrammer - og det betyr at bisarre ting kan skje. På Knight var den bizarre tingen Frankenstein-koden. De fleste IT-applikasjoner har død kode, Leskhin sa det er der bare henger ut i kodebasen, men ingen av de levende modulene ringer det. Hvis du ikke har strukturelt tilsyn, vet du ikke om den nye live-koden din kunne kalle Dead Knight. In Knight s tilfelle, var det Live-koden kalt den døde koden tilbake til livet, og programmet startet handel på det. Vi vil vente på å se hva som skjedde med Goldman. Som for handlerne, kan de alle bli busted avbrutt avhengig av reglene for hva som utgjør en offisiell feil på de aktuelle børsene NYSE, NASDAQ, CBOE. Mer om dette for å komme. Få den siste Goldman Sachs aksjekursen her. Goldman s H-Through-L Option Trading Computer hadde en grov dag i går. I går ble datamaskinen på Goldman Sachs ansvarlig for handelsalternativer hvis symboler begynner med bokstavene H til L, handlet en rekke alternativer til feil priser og satt Goldman ut med hundre millioner dollar eller så. I dag sitter ulike utvekslinger og tenker på om t gi Goldman pengene tilbake Dette treffer noen mennesker som urettferdig fordi du vet, hahaha Goldman, du har skrudd opp, men også fordi noen var på den andre siden av disse handler, tjente en fortjeneste, sikret den og vil nå være trist og muligens skrudd når den er viklet ut 1.Hva alt virker ganske rettferdiggjort, og bildet av en mengde utvekslingsoperatører kommer sammen og blir alt bedre å avbryte disse handlingene, det er Goldman, vil ikke gjøre dem gale, er faktisk forstyrrende. Det er ikke tydeligvis hva som skjer fra Bloomberg. NYSE Amex Options utveksler vedtakene vil bli gjort ved å bruke sine regler for åpenbare og katastrofale feil som er basert på hvor langt prisen på en kontrakt avviker fra tidligere handler. Hvis de ikke kvalifiserer som en åpenbar feil, kan USAs utveksling være motvillig til å avbryte dem, ifølge Neal Wolkoff, tidligere administrerende direktør i American Stock Exchange. Siden alle er under kontroll og du vil være likehendt, har utvekslingene en tendens til å være ganske skeptisk til å gå utenfor standardstandarder for hva som anses feilaktige handler, sa han i et telefonintervju i dag. Nå kunne Neal Wolkoff ha feil selvfølgelig Vi har sett en rekke nyere SEC handlinger ganske mye på effekten av sheesh, utveksling, slutte å favorisere store kunder ved å bøye reglene for dem. Jeg m med Wolkoff at den typen undersøkelse og hele overskriften om Goldman betyr at Utvekslingene her vil trolig følge deres regler til brevet og gjøre Goldman ingen ekstra fordel, men du kan selvfølgelig lese fakta omvendt og si gutt, bytter virkelig liker å gjøre ekstra favoriserer for store kunder, og jeg kunne ikke feil du for det. Hva er reglene Vel, du kan lese dem, her er NYSE Amex Options s regel 975NY 2 I utgangspunktet hvis prisen på en handel er borte fra det forrige nasjonale beste budet for feilaktig salg eller tilbud om feilaktig kjøp avmer enn noe fast beløp 25 cent for sub-2 alternativer, 1 for over 20 alternativer, mellom beløp for mellombeløp, blir handelen justert for å være det beste budtilbudet minus pluss en dumhetstraff på 15 cent for sub - 3 handler eller 30 cent for over 3 bransjer, med mindre begge parter er enige om å slappe av det i stedet Hvis hver side ikke er en markedsfører, er standard å slappe av handel. Reglene er kanskje mindre mekaniske enn du vil i en perfekt verden , men de er ganske mekaniske de stoler på store hopp i pris, ikke på Goldman som sier etter at faktumet at det ikke var hva det ment å gjøre. Her er Bloomberg igjen. Om 240 september 103 satte kontrakter for iShares Russell 2000 Exchange - Traded Fund handlet på 1 på 9 32 am New York tid i dag, ned fra så mye som 3 32 to minutter tidligere, data samlet av Bloomberg show Neste handel ble utført på 3 27 på 9 33 a m. Sounds som en åpenbar feil Høres ut som Goldman burde få et overtak på, jeg ikke, 3 02 eller 2 97 eller somethi ng sånn 3. Så hvordan føler du deg om det En merkelig ting om datastyrt fettfinger er at de egentlig virker som om de burde løses ved redundans Som Goldman hadde en datamaskin, og datamaskinens jobb var å by på og tilby for alternativer, og det tilbød alternativer på latterlige priser. Bad computer Bad Goldman. Men andre hadde datamaskiner, og de datamaskinerne var jobben til å kjøpe og selge alternativer, og disse datamaskinene løftet Goldman s computer s tilbud på latterlige priser. 4 Priser som var så latterlige, i mange tilfeller at utvekslingsreglene eksplisitt og tydelig forutsatt at handlingene vil bli viklet eller gjengitt. Nå skal vi være sint på disse menneskene og deres datamaskiner Meh, egentlig ikke det er psykologisk vanskelig for meg å kaste folk eller datamaskiner for bare å plukke opp gratis penger , selv om det er en ganske god sjanse, må de gi den tilbake 5 Men på den annen side burde vi ikke være for opptatt av deres velvære i å avvikle disse handlingene Hvis du programmerer datamaskinen din til å kjøpe op satser fra Goldman til priser som tydeligvis vil bli viklet ut, så er det sannsynligvis bare god forretning. Hvis du programmerer datamaskinen din for å kjøpe alternativer fra Goldman til priser som klart vil bli viklet ut og deretter bruke alle fortjenesten din 6, så kan jeg ikke hjelpe deg. Bare ikke det gjør jeg ikke. Andre redundanser vil også hjelpe. Som min forståelse av disse alternativene, utveksling er at de er, og vet, i utgangspunktet datastyrte ordre som matcher systemer. Kanskje bare ikke t ordre som vil bli brutt opp som tydelig feil. 7 Et tema for oppveksten av datastyrt handel og SECs siste handlinger mot CBOE og Nasdaq over deres regelbøyende atferd, er at utvekslingene blir presset til å bli mer mekaniske, mindre en klubb av herrer foretar ad hoc-beslutninger om god markedspraksis og mer en serie av mekaniske regler som kan brukes upartisk og forutsigbart for enhver handel Når du har feilaktige handelsregler som er så mekanisk angitt at en datamaskin kan søke og forutsi dem, da å ha en datamaskin hindre dårlige handler på forhånd, virker som om det kan fungere bedre enn å ha en komité, slappe av dem neste dag. Dette er friggin latterlig Det rette spørsmålet om å spørre er ikke hvilke kontrakter som skal avbrytes. Det rette spørsmålet å spørre er hvorfor gjør du tror at markedspersoner som skrukker seg opp, bør slås av eller kanskje HVORFOR bør noen kontrakter bli kansellert i det hele tatt. Goldman Sachs er ikke noen Mom Pop-forhandler schmuck De er profesjonelle Mange vil vurdere at de er blant de smarteste av Smart når den kommer til handel på Wall Street De burde vite bedre Hvis Goldman Sachs rushing sin kode til produksjon uten å sjekke det forsiktig nok, burde de være ansvarlige for utfallet. Hvis Goldman Sachs skriver kode som sender ut dårlige bestillinger, bør de være ansvarlige for Utfallet av Goldman-handlene vunnet, garanterer at ingen vil lide tap, ifølge Ophir Gottlieb, administrerende direktør for options analytics firma Livevol Inc i San Francisco Markedsførere som sikret opsjonstransaksjonene i aksjemarkedet kan fortsatt være i fare, sa han i et telefonintervju. Firmaet eller firmaene som opprettet feilen har absolutt ingen rikdom i fare fordi de får sine opsjonshandler kansellert, sa Gottlieb. Men de som letter markeds likviditet blir knust. 1 Definisjon av åpenbar feil For kun denne regelen, vil en åpenbar feil anses å ha skjedd når eksekveringsprisen for en transaksjon er høyere eller lavere enn den teoretiske prisen for serien med et beløp som tilsvarer minst beløpet som er vist under . 2 Definisjon av teoretisk pris Med hensyn til regel 975NY a er den teoretiske prisen på et alternativ. En hvis serien handles på minst en annen opsjon, byttes det siste budet med hensyn til en feilt salgstransaksjon og den siste tilbudsprisen i forhold til en feilt kjøpstransaksjon, like før handelen, som består av det nasjonale beste budet Tilbyr NBBO som formidlet av Optimalprisrapporteringsmyndigheten OPRA eller. B hvis det ikke er anførselstegn for sammenligningsformål, eller hvis budet spørre differansen av det nasjonale beste budet og tilbudet for den berørte serien rett før den feiltakede transaksjonen var minst to ganger, var tillatt budsendifferanse i henhold til regel 925NY b 4 som bestemt av en utpekt handelsoffiser. 3 Juster eller bytt Exchangeen vil avgjøre om det var en åpenbar feil som definert ovenfor Hvis det er fastslått at en åpenbar feil har oppstått, skal Exchange ta en av følgende handlinger oppført nedenfor. Når du tar endelig tiltak, skal Børsen straks underrette begge fester til handelen. A Hvor hver part i transaksjonen er en Market Maker Utførelseskursen på transaksjonen vil bli justert av Exchange til prisene gitt i avsnittene i og ii nedenfor, med mindre begge parter er enige om å justere transaksjonen til en annen pris eller samtykke til å bytte handle innen ti 10 minutter etter å bli varslet av Exchange of the Obvious Error. Jeg Feilaktige kjøpstransaksjoner vil bli justert til deres teoretiske pris pluss 15 hvis teoretisk pris er under 3 og pluss 30 hvis teoretisk pris er på eller over 3. ii Feil salgstransaksjoner vil bli justert til deres teoretiske pris minus 15 hvis den teoretiske prisen er under 3 og minus 30 hvis den teoretiske prisen er på eller over 3. B Hvor minst en part i den åpenbare feilen ikke er en markedsfører. Handelen vil bli busted av Exchange, med mindre begge parter er enige om en justeringspris for transaksjonen innen 30 minutter med å bli varslet av utvekslingen av den åpenbare feilen. For oktober 91-kontraktene på ETF ble 993 opsjoner handlet på 1 på 9 30 am sammenlignet med 81 cent i går. Neste handel 8 minutter senere var for 15 kontrakter på 77 cents. On min rask lesning av reglene det høres ut som Goldman må spise den selv om Selvfølgelig siste handel i går neste handel 8 minutter senere er ikke bevis på Theoretical Price, men det ville være vanskelig for Goldman til en rgue det var mye lavere enn 77 cent Og ved 77 cent de re bare av med 23 cent, som virker som ikke nok til å bytte handel. For å buste en handel med aksjer er det relativt greit å bremse en handel med alternativer, det ville ta lengre tid, sa Howard Tai, en Kansas City, Missouri-basert analytiker med Aite Group LLC, i et intervju. Du må se på hverandre av faktorene og deretter løpe gjennom en sunnhetssjekk, og si: Utover kontantkapitalprisen på det tidspunktet det skjedde, hvordan påvirket alt annet det. Den desto mer mekaniske faktorene er jo jo bedre.4 Eller kanskje de faktiske menneskene gjorde dem beslutninger, men jeg tviler på det Allikevel kommer det til det samme menneskene skal kjenne reglene for.5 Også hvis du og GS er begge markedsførere, så leser jeg om du gjør denne handelen og det er reprisert, får du 15 30 cent dumhet straff som Goldman betaler, så det er fortsatt en lønnsom handel, og du bør gjøre det mot denne er det hele disse handlene destabiliserer markeder ting, men det er ikke nødvendigvis en stor grunn til en bestemt motpart for ikke å løfte Goldman s under-markedet tilbyr tross alt hvis du ikke t noen andre sannsynligvis vil, så du kan like godt få dumhet bonusen for deg selv.6 Som jeg mener løst at den riktige algoritmen er, hvis NBBO er 3 30 og Goldman selger deg alternativer på 1, bør datamaskinen antar du kjøpte til 3 straffeprisen og hekke derfra Forutsatt at du kjøpte på 1 og bare fikk gratis penger fra en handel som vil bli viklet i morgen, er dum. Hvorfor definerer de ikke hva en gyldig handel er og programmerer deres matchende motor i henhold til sagt Thomas Peterffy, konsernsjef i Interactive Brokers Group, en av de største aktørene på aksjeopsjoner i USA og en pioner innen elektronisk opsjonshandel. Meklere må ha programvare som avviser ugyldige ordre. Hvorfor ikke byttes. Vel Er det et svar på det question. ernest tee bass says. I tror det var en Andy Griffith episode som forklarer at denne Barney kommer ned fra Raleigh for en videregående skole, hemmelighet håper å vinne tilbake Thelma Lou bare for å finne ut at hun nylig er gift Under partiet, han skryter til alle som vil høre at han er blitt ledet av HL-delen av Statens politi fingeravtrykk filer du vet, delen der alle handlingene er. Mayman Goldman poached Barney fra NC State Police og satte ham ansvarlig for samme del av deres valgbøker. Det er mulig i alle fall. Nostalgisk DB sier. Alle husker de 4 dorkene som deler en apt som hadde som 1m aum og programmerte sine macbook-proffere for å gjøre all sin handel de var opptatt med å spille hackie-sekk .
No comments:
Post a Comment